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煤炭行業(yè)現(xiàn)金流緊張
　　今年上半年，由于煤炭價格低位徘徊，并持續(xù)在行業(yè)盈虧平衡點以下運行，上市煤企的虧損比例顯著上升，行業(yè)整體的盈利能力繼續(xù)惡化，部分銀行因此收緊信貸，這令煤企的融資更加困難，現(xiàn)金流緊張。
　　根據(jù)中煤協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年以來煤炭企業(yè)利潤呈逐月下滑態(tài)勢，一季度月均利潤40.7億元，4月利潤32.1億元，5月利潤僅14.4億元，同比下降85.7%。據(jù)調(diào)研，除個別優(yōu)勢企業(yè)和部分上市公司賬面有盈利外，其他大部分企業(yè)虧損。前5個月，90家中煤協(xié)直報的大型煤炭企業(yè)出現(xiàn)了整體虧損。
　　此外，煤炭企業(yè)還面臨著貨款回收困難、企業(yè)現(xiàn)金流緊張的窘境。中煤協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，全國規(guī)模以上的煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款是3632.6億元，創(chuàng)下歷史新高。與此同時，企業(yè)回款質(zhì)量下降，承兌匯票比例明顯提高。中煤協(xié)會長王顯政介紹，眼下因煤炭企業(yè)效益下滑和信用等級下降影響，一些銀行收緊信貸，造成煤企融資受困，現(xiàn)金流緊張的問題十分突出。
　　多家煤炭行業(yè)貿(mào)易商對中國證券報記者表示，現(xiàn)在很多煤炭企業(yè)的銷售人員每天都在忙著討債，由于行業(yè)整體不景氣，很多銀行也不愿意“雪中送炭”。
　　安訊思煤炭行業(yè)分析師鄧舜告訴中國證券報記者，由于大部分地區(qū)的煤炭產(chǎn)能與地方政府的利益以及銀行貸款密切相關(guān)，淘汰煤炭落后產(chǎn)能的過程將漫長且痛苦。對比2014年的多項重磅救市政策，2015年仍缺乏有力的措施。面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速整體下行態(tài)勢、大氣環(huán)保壓力仍將中長期制約國內(nèi)煤炭消費，煤炭行業(yè)的“冬天”或許才剛剛開始，未來部分抗壓能力較弱的煤企將面臨著被市場淘汰、被迫關(guān)停的厄運。
　　山西一位電力行業(yè)從業(yè)人員對記者表示，雖說今年神華、中煤產(chǎn)量都明顯下降，但市場煤總體供應(yīng)充裕且價格比神華更優(yōu)惠。國有大礦多數(shù)在拼命生產(chǎn)，以攤薄成本，維持現(xiàn)金流。關(guān)停的也是個體和少數(shù)民企居多，但這些關(guān)停的小礦對平衡市場供需未能起到根本性改善作用。
　　整合重組將加快
　　數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤價自2012年以來一路走跌且趨勢愈演愈烈。秦皇島5500大卡水陸運輸煤價格由2011年11月的高點860元/噸下降至410-420元/噸，價格跌幅超過50%；煉焦煤價格由高點的2100元/噸下降到900元/噸以下，價格跌幅近60%。今年以來，國內(nèi)煤價繼續(xù)下挫。截至7月15日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)為每噸417元，較今年初每噸下跌101元，跌幅達(dá)兩成。